节后开市必看!六大券商研判A股 “红五月”在路上?

2021-05-05 20:31:41 来源: 澳门金沙赌博游戏登入

  五一小长假即将结束,A股将迎来5月首个交易日。

  在券商看来,宏观定调“不急转弯”,上市公司盈利延续回升态势,流动性合理充裕,A股后市将维持震荡,但打破箱体的力量正在积蓄。配置方面,先进制造、大消费、医药、顺周期等板块均值得关注。

  盈利上行支撑A股行情

  五一小长假期间,外围股市波澜不惊。随着2020年年报及2021年一季报披露完毕,基于上市公司整体盈利情况,机构整体对A股后市行情持积极看法。

  安信证券指出,2020年A股公司营收和利润实现双正增长,完成了疫情冲击下的业绩填坑。从年化增长的视角看,A股基本面高位很有可能不在一季度。资产周转率的持续性上行将驱动ROE(净资产收益率)进一步上行,景气正在持续扩散,年化盈利增速的高位很有可能在今年二季度才出现。

  国泰君安证券认为,盈利仍是贯穿全年的胜负手。新兴市场疫情反复叠加病毒变异,全球复苏共振恐再添隐忧,风险偏好亦有所承压。一季度业绩高增如期而至,盈利能力亦明显边际提升。一季报过后,市场进入业绩空窗期,盈利动能的延续性更加值得关注。

  海通证券认为,一季度表观数据的顶部是疫情冲击带来的低基数影响。参考历史盈利周期,本轮盈利周期在时间和空间上都没走完。2019年初开始的牛市仍未结束,今年市场仍将实现正收益。

  “不急转弯”稳定市场预期

  除基本面因素外,后市流动性层面何时收紧及收紧程度如何也一直是市场关注的焦点。从宏观层面最新表态看,4月30日召开的中共中央政治局会议明确指出“要精准实施宏观政策,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性,不急转弯”。

  对此,国盛证券认为,上述定调预示政策不会收紧。海外方面,货币宽松仍在持续,流动性收紧的担忧明显降温。整体看,指数不存在明显的风险,市场仍将维持震荡,并且随着流动性的担忧进一步缓解,打破箱体的力量也正在积蓄。

  国泰君安证券指出,4月政治局会议再次强调“不急转弯”意味着在经济修复过程中不会出现断崖式的政策退出,货币政策重申“保持流动性合理充裕”有望打消因输入型通胀而大幅收紧流动性的担忧。尽管3月信用收缩的拐点信号已经确立,但收紧过程既会较预期来得缓一些,也会更加地突出结构性与针对性。

  粤开证券预计,未来一段时间政策利率大概率将维持稳定,短端资金利率或将继续低位运行。目前市场处于上涨初期阶段,短期重要阻力突破后的市场震荡也是一个消化筹码的过程,后续调整空间有限,继续看多红五月。

  在兴业证券看来,后市市场焦点在基本面的提升与流动性预期收紧的博弈,阶段性谁成为领跑者,是当前市场上还是下的主要触发剂。目前的胶着状态下,结合业绩预告期,精选业绩景气向上的α品种,布局优质个股是较好的选择。

  关注科技成长及先进制造

  对于后市配置,安信证券认为,“制造业回归”中先进制造的景气趋势将进一步上升,新能源(车)产业链和军工产业链依然是今年A股的景气主线。二季度应该优先关注电子(半导体等)、疫后修复板块(零售)、医药(生物制药、检测与疫苗生产相关医疗器械)、地产后周期(消费建材、家电)和汽车等板块。

  国泰君安证券建议重点推荐三条主线:一是制造板块中的工业设备;二是科技成长板块的新能源、电子、医药;三是“碳中和”主题的钢铁。

  海通证券认为,今年智能制造有望崛起,可从三个方向挖掘投资机会:一是信息技术的应用,可关注计算机、通信、电子行业机会;二是新能源技术的应用,可重点关注汽车行业机会;三是传统制造技术改进与升级,建议重点关注机械行业、家电行业、军工行业部分优质个股。

  兴业证券建议继续把握三条主线:一是经济与服务业复苏;二是一季报景气行业,如半导体、医疗器械、被动元器件等领域;三是地产后周期链和优势制造。

  国盛证券推荐三条主线:一是一季报业绩增速高,同时后续有望继续维持高景气的新能源、半导体、化工、休闲服务等板块;二是寻找长期赛道优秀、短期估值回到相对合理区间,且此前机构研究覆盖不充分的优质标的;三是“碳中和”相关的有色、钢铁、煤炭等板块。

  粤开证券建议关注三条主线:一是大消费板块优质标的投资机会;二是医疗行业投资机会,医疗行业出口需求有望增加,医美行业具备较大发展空间;三是顺周期行业结构性投资机会。

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